Focus sur Moneta Long Short

L’objectif du fonds

Moneta Long Short est un fonds d’actions européennes dont l’exposition nette au marché est proche de 40 %. Son objectif est de réaliser une performance supérieure à son indice (composé à 40 % du Stoxx Europe 600 et à 60 % de l’Eonia), peu corrélée à celle des actions sur le long terme et avec une volatilité limitée.

La gestion

Pilotée par une équipe d’analystes, ce fonds est avant tout un support de « stock-picking » c’est-à-dire que les gérants se concentrent sur la sélection des bonnes valeurs. Leur univers d’investissement est européen. Dans ce périmètre, ils concentrent leurs efforts sur 250 sociétés dont la capitalisation est comprise entre 1 et 10 milliards d’euros, atypiques et dont le modèle économique est mal compris par le marché. C’est sur ce segment de la cote que l’équipe pourra tirer le meilleur parti de son travail d’analyse et de valorisation des entreprises. Les gérants prennent des positions à l’achat sur certains titres et sont vendeurs sur d’autres quand ils estiment qu’ils sont surévalués par le marché.
Actuellement, sont favorisées les valeurs bénéficiant d’un cycle économique décorrélé du cycle mondial, les valeurs survendues dans les secteurs déprimés comme l’alimentaire, les business model originaux et mal cernés par le marché, les holdings subissant une décote. A contrario certains thèmes d’investissement son privilégiés à la vente : les valeurs de croissance surestimées, les modèles économiques remis en cause, les monopoles ou oligopoles à risque et les valeurs à cyclicité oubliée.
Une gestion des risques stricte les contraint notamment à limiter la taille des positions vendeuses pour éviter tout risque de dérapage.

Les performances

Avec 11 ans d’historique de performance, Moneta Long Short a un solide « track record », selon le jargon des gérants. La performance annualisée depuis le lancement du fonds en décembre 2006 atteint 5,2 %, contre 1,5 % pour son indice de référence et 3,6 % pour le Stoxx Europe 600, l’indice des marchés européens.
En 2017, la performance a atteint 4,9 %, grâce à l’investissement dans le gestionnaire d’actifs Amundi, le constructeur aéronautique Airbus ou encore le fournisseur d’équipements pour piscine Fluidra (entre autres).
Le fonds peut aussi se prévaloir d’un comportement rassurant en période de crise. Ainsi sur les 1 700 séances de Bourse de la période 2011-2017, le fonds n’a subi une baisse supérieure à 1 % que dans 2,4 % des cas (contre 12,4 % pour l’indice Stoxx Europe 600) ; une baisse supérieure à 2 % dans seulement 0,2 % des cas (3,5 % pour l’indice).

Disponibilité

Ce fonds est référencé au sein de nos contrats Puissance Avenir et Puissance Avenir Capitalisation.

EN RESUME

Nom du fonds : Moneta Long Short
Société de gestion : Moneta AM
Code Isin : FR0010400762
Catégorie Morningstar : Alternatif – Long/Short Actions - Europe
Notation Morningstar : Non noté
Indice de référence : 40 % Stoxx Europe 600 Net Return + 60 % Eonia
Profil de risque du DICI(1) : 4/7
Horizon d’investissement recommandé : 5 ans
Performance depuis le début de l’année : - 0,80 %
Performance 3 ans : 14,90 % (indice : 6,30 %)
Performance 5 ans : 28,20 % (indice : 18,00 %)

Chiffres arrêtés au 23-01-2017

AVERTISSEMENT : Les unités de compte comportent un risque de perte en capital. Il n’existe pas de garantie en capital des sommes investies sur ces supports. L’assureur ne s’engage que sur le nombre d’unités de compte mais pas sur leur valeur. La valeur de ces unités de compte n’est pas garantie mais sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, dépendant en particulier de l’évolution des marchés. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les performances indiquées ci-dessus et dans les différents documents (DICI, reporting...) sont nettes des frais de gestion du support concerné et brutes des frais de gestion du contrat.