Les allocations modèles

Grâce à ce nouvel outil proposé par Assurancevie.com, vous pouvez connaître gratuitement, sans versement minimum et sans contrainte d’investissement, les allocations modèles des sociétés de gestion.

Le mot du gérant (juin 2018)

Alors que l’été approche à grand pas, les marchés ont déjà souffert d’un grand coup de chaud en ce mois de mai ! Les orages ont été particulièrement violents vers la fin du mois, la coalition des extrêmes en Italie ravivant les craintes d’éclatement de la zone euro. L’alliance surprise de la ligue du Nord et du Mouvement 5 étoiles à l’issue des élections italiennes a brutalement remis le risque politique sur le devant de la scène. La proposition de nommer M. Savona, un eurosceptique affiché, au poste de ministre des Finances, puis l’absence de gouvernement et le risque d’élections anticipées dès cet été, ont fait plonger les marchés actions européens ainsi que la devise de la zone. Le MIB, l’indice phare italien a perdu près de 13 % lors de cette phase turbulente. Par ailleurs, la soutenabilité potentielle de la dette italienne a été écornée par les projets expansionnistes du nouveau gouvernement (revenu universel, remise en cause de la réforme des retraites, baisse des impôts…). En conséquence, les taux sur la dette souveraine italienne se sont envolés, et les « spreads », soit l’écart de rémunération entre la dette italienne et la dette allemande, cette dernière faisant office de valeur refuge, se sont très fortement augmentés. Le taux à deux ans sur la dette italienne, qui était encore négatif en début de mois, à -0,3 %, a ainsi atteint 2,7 % au pire de la crise. Ces mouvements ont, par effet de ricochet, fortement pesé sur les actions bancaires, avec un recul de plus de 15 % sur le mois. En Espagne, la motion de censure contre le gouvernement Rajoy, si elle ne représentait pas de risque systémique, a elle aussi contribué au trouble européen.

Finalement, la validation par le Président italien Sergio Matarella de la proposition de la Ligue et du Mouvement 5 étoiles d’un gouvernement dirigé par Guiseppe Conte, personnage moins controversé que Paolo Savona qui sera finalement ministre des affaires européennes, a rassuré les marchés en fin de mois. Si les risques systémiques semblent écartés à court terme, l’incertitude pourrait cependant perdurer, la marge de manœuvre et les intentions du nouveau gouvernement n’étant pas totalement claires. Sur d’autres fronts, la guerre commerciale initiée par Donald Trump a pris un tour un peu plus agressif, avec l’imposition de taxes sur l’acier et l’aluminium sur ses principaux partenaires commerciaux, y compris l’Europe. Le dossier iranien est lui aussi compliqué, forçant de grandes entreprises européennes à se retirer de ce marché. Au total, si la croissance reste robuste, ainsi que l’a démontré le dernier rapport emploi aux États-Unis (le taux de chômage est tombé à 3,8 % !), l’environnement politique reste particulièrement instable. Dans ce contexte, la marge de progression des marchés actions nous semble aujourd’hui limitée, et il fait sens de revenir sur des niveaux d’exposition moins agressifs. Les marchés émergents, qui ont beaucoup souffert depuis le début de l’année, offrent toutefois des opportunités en termes de valorisation, et nous nous repositionnons sur ce segment. Sur la partie obligataire, le Bund (emprunt d’État allemand), qui a évidemment profité de la crise italienne, pourrait souffrir de la normalisation progressive de l’appétit pour le risque.

Achevé de rédiger le 05/06/2018

Le portefeuille modèle de Lyxor (MIS À JOUR EN juin 2018)

Afin de vous aider dans le suivi de l’évolution des allocations modèles, des symboles vous indiquent les mouvements opérés sur les fonds :
- Un pour une ligne renforcée par rapport au mois précédent ;
- Un pour une ligne allégée par rapport au mois précédent ;
- Un pour une ligne dont la proportion reste identique par rapport au mois précédent ;
- Un pour une ligne qui fait son entrée dans les allocations le mois en cours.

Fin mai 2018, les fonds suivants ont été arbitrés et sortis des allocations modèles :

  1. - Lyxor FTSE MIB UCITS ETF Dist (FR0010010827)
  2. - Lyxor Stoxx Europe 600 Oil & Gas Ucits ETF Acc (FR0010344960)
  3. - Lyxor Nikkei 400 (LU1646359452)
  4. - Lyxor UCITS ETF Euro MTS 1-3 Y (LU1650487413)
  5. - Lyxor UCITS ETF CRB (FR0010270033)

NOM ISIN Zone géographique / Secteur Poids dans l’allocation du mois précédent Poids dans l’allocation du mois en cours Variation du poids de la ligne par rapport au mois précédent
Fonds en euros : Suravenir Opportunités 60% 60%
Lyxor UCITS ETF MSCI World - Monthly hedged D-EUR FR0011660927 Actions internationales 3,20% 4,80%
Lyxor CAC 40 (DR) UCITS ETF D-EUR FR0007052782 Actions France grandes capitalisations 2,80% 2,80%
Lyxor MSCI EMU Small Cap UCITS ETF D EUR LU1598689153 Actions zone euro petites capitalisations 3,20% 1,20%
Lyxor Ucits ETF S&P 500 LU0496786574 Actions États-Unis grandes capitalisation 2,00% 0,80%
Lyxor Ucits ETF S&P 500 - Daily Hedged LU0959211243 Actions États-Unis 7,00% 6,80%
Lyxor UCITS ETF Nasdaq-100 FR0007063177 Actions États-Unis grandes capitalisations 0,80%
Lyxor MSCI Emerging Markets UCITS ETF C-EUR FR0010429068 Actions marchés émergents 1,20% 2,00%
Lyxor UCITS ETF China Enterprise (HSCEI) C-EUR FR0010204081 Actions Chine 0,80%
Lyxor UCITS ETF Russia (Dow Jones Russia GDR) C-EUR FR0010326140 Actions Russie 0,80% 0,80%
Lyxor UCITS ETF Euro MTS 7-10Y LU1287023185 Obligations emprunts d'État 8,00% 8,00%
Lyxor UCITS ETF Daily Double Short Bund FR0010869578 Trading - leveraged/inverse obligations 1,60%
Lyxor UCITS ETF Euro Corporate Bond FR0010737544 Obligations EUR emprunts privés 0,80%
Lyxor BofAML € High Yield Ex-Financial Bond UCITS ETF FR0010975771 Obligations d'entreprises 4,00% 8,00%
LYXOR UCITS ETF CRB Ex Energy FR0010346205 Matières premières - divers 0,80%
NOM ISIN Zone géographique / Secteur Poids dans l’allocation du mois précédent Poids dans l’allocation du mois en cours Variation du poids de la ligne par rapport au mois précédent
Fonds en euros : Suravenir Opportunités 50% 50%
Lyxor UCITS ETF MSCI World - Monthly hedged D-EUR FR0011660927 Actions internationales 4,00% 6,00%
Lyxor CAC 40 (DR) UCITS ETF D-EUR FR0007052782 Actions France grandes capitalisations 3,50% 3,50%
Lyxor MSCI EMU Small Cap UCITS ETF D EUR LU1598689153 Actions zone euro petites capitalisations 4,00% 1,50%
Lyxor ETF S&P500 LU0496786574 Actions États-Unis grandes capitalisation 2,50% 1,00%
Lyxor Ucits ETF S&P 500 - Daily Hedged LU0959211243 Actions États-Unis 8,75% 8,50%
Lyxor UCITS ETF Nasdaq-100 FR0007063177 Actions États-Unis grandes capitalisations 1,00%
Lyxor MSCI Emerging Markets UCITS ETF C-EUR FR0010429068 Actions marchés émergents 1,50% 2,50%
Lyxor UCITS ETF China Enterprise (HSCEI) C-EUR FR0010204081 Actions Chine 1,00%
Lyxor UCITS ETF Russia (Dow Jones Russia GDR) C-EUR FR0010326140 Actions Russie 1,00% 1,00%
Lyxor UCITS ETF Euro MTS 7-10Y LU1287023185 Obligations Emprunts d'État 10,00% 10,00%
Lyxor UCITS ETF Daily Double Short Bund FR0010869578 Trading - leveraged/inverse obligations 2,00%
Lyxor UCITS ETF Euro Corporate Bond FR0010737544 Obligations EUR emprunts privés 1,00%
Lyxor BofAML € High Yield Ex-Financial Bond UCITS ETF FR0010975771 Obligations d'entreprises 5,00% 10,00%
LYXOR UCITS ETF CRB Ex Energy FR0010346205 Matières premières - divers 1,00%
NOM ISIN Zone géographique / Secteur Poids dans l’allocation du mois précédent Poids dans l’allocation du mois en cours Variation du poids de la ligne par rapport au mois précédent
Fonds en euros : Suravenir Opportunités 25% 25%
Lyxor UCITS ETF MSCI World - Monthly hedged D-EUR FR0011660927 Actions internationales 6,00% 9,00%
Lyxor CAC 40 (DR) UCITS ETF D-EUR FR0007052782 Actions France grandes capitalisations 5,25% 5,25%
Lyxor MSCI EMU Small Cap UCITS ETF D EUR LU1598689153 Actions zone euro petites capitalisations 6,00% 2,25%
Lyxor ETF S&P500 LU0496786574 Actions États-Unis grandes capitalisation 3,75% 1,50%
Lyxor Ucits ETF S&P 500 - Daily Hedged LU0959211243 Actions États-Unis 13,13% 12,75%
Lyxor UCITS ETF Nasdaq-100 FR0007063177 Actions États-Unis grandes capitalisations 1,50%
Lyxor MSCI Emerging Markets UCITS ETF C-EUR FR0010429068 Actions marchés émergents 2,25% 3,75%
Lyxor UCITS ETF China Enterprise (HSCEI) C-EUR FR0010204081 Actions Chine 1,50%
Lyxor UCITS ETF Russia (Dow Jones Russia GDR) C-EUR FR0010326140 Actions Russie 1,50% 1,50%
Lyxor UCITS ETF Euro MTS 7-10Y LU1287023185 Obligations Emprunts d'État 15,00% 15,00%
Lyxor UCITS ETF Daily Double Short Bund FR0010869578 Trading - leveraged/inverse obligations 3,00%
Lyxor UCITS ETF Euro Corporate Bond FR0010737544 Obligations EUR emprunts privés 1,50%
Lyxor BofAML € High Yield Ex-Financial Bond UCITS ETF FR0010975771 Obligations d'entreprises Europe 7,50% 15,00%
LYXOR UCITS ETF CRB Ex Energy FR0010346205 Matières premières - divers 1,50%
NOM ISIN Zone géographique / Secteur Poids dans l’allocation du mois précédent Poids dans l’allocation du mois en cours Variation du poids de la ligne par rapport au mois précédent
Fonds en euros : Suravenir Opportunités 0% 0%
Lyxor UCITS ETF MSCI World - Monthly hedged D-EUR FR0011660927 Actions internationales 8,00% 12,00%
Lyxor CAC 40 (DR) UCITS ETF D-EUR FR0007052782 Actions France grandes capitalisations 7,00% 7,00%
Lyxor MSCI EMU Small Cap UCITS ETF D EUR LU1598689153 Actions zone euro petites capitalisations 8,00% 3,00%
Lyxor ETF S&P500 LU0496786574 Actions États-Unis grandes capitalisation 5,00% 2,00%
Lyxor Ucits ETF S&P 500 - Daily Hedged LU0959211243 Actions États-Unis 17,50% 17,00%
Lyxor UCITS ETF Nasdaq-100 FR0007063177 Actions États-Unis grandes capitalisations 2,00%
Lyxor MSCI Emerging Markets UCITS ETF C-EUR FR0010429068 Actions marchés émergents 3,00% 5,00%
Lyxor UCITS ETF China Enterprise (HSCEI) C-EUR FR0010204081 Actions Chine 2,00%
Lyxor UCITS ETF Russia (Dow Jones Russia GDR) C-EUR FR0010326140 Actions Russie 2,00% 2,00%
Lyxor UCITS ETF Euro MTS 7-10Y LU1287023185 Obligations Emprunts d'État 20,00% 20,00%
Lyxor UCITS ETF Daily Double Short Bund FR0010869578 Trading - leveraged/inverse obligations 4,00%
Lyxor UCITS ETF Euro Corporate Bond FR0010737544 Obligations EUR emprunts privés 2,00%
Lyxor BofAML € High Yield Ex-Financial Bond UCITS ETF FR0010975771 Obligations d'entreprises 10,00% 20,00%
LYXOR UCITS ETF CRB Ex Energy FR0010346205 Matières premières - divers 2,00%


L’allocation modèle ainsi que le commentaire de gestion ont été réalisés par Florence Barjou, responsable adjointe du pôle de Stratégies de Gestion Actives chez Lyxor Asset Management. Pour en savoir plus sur Lyxor AM : cliquer ici

Le portefeuille modèle de Lyxor est éligible aux contrats suivants :

- Puissance Avenir
- Puissance Avenir Capi
- Puissance Avenir Madelin

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Ces allocations vous sont fournies à titre indicatif, elles sont définies en fonction des analyses des marchés effectuées par Lyxor ainsi que de ses anticipations. Elles ne sauraient être interprétées comme des conseils ou recommandations de la part de Lyxor. De même, les évolutions futures peuvent différer de celles anticipées par leurs prévisions. Vous êtes invités à prendre contact avec l'équipe d’Assurancevie.com afin que celle-ci vous accompagne et précise sa recommandation. Il est de votre responsabilité de mettre en application ou non tout ou partie de cette recommandation au sein de votre portefeuille

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Mis à jour le 08/06/2018

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