Les allocations modèles

Les allocations modèles

Grâce aux allocations modèles proposées par Assurancevie.com, vous pouvez connaître gratuitement, sans versement minimum et sans contrainte, les stratégies d'investissement en termes de trackers/ETF de la société de gestion Lyxor (groupe Amundi).

Le mot du gérant (JUIllet 2022)

Le 2e trimestre de 2022 a été une nouvelle période difficile pour les marchés, la majorité des actifs ayant perdu du terrain : les actions, les obligations souveraines et les obligations d’entreprises ont ainsi connu des pertes significatives alors que le dollar et quelques matières premières, comme le pétrole, font partie des rares exceptions. Les actions des marchés développés ont ainsi connu l’une de leur pire moitié d’année depuis les années 1970 et les obligations souveraines ont également particulièrement souffert jusqu’à présent.

Les marchés ont été affectés d’une part par l’augmentation des risques de récession et d’autre part par une inflation qui s’est montrée plus persistante et nécessitant un rythme de hausse des taux des banques centrales plus agressif que ne l’anticipaient les investisseurs il y a encore quelques mois. Les hausses de taux, ainsi que le choc énergétique, ont augmenté la vraisemblance d’une entrée en récession de l’économie ce qui a favorisé le déclin du goût pour le risque.

En juin, nous avons connu des rendements négatifs sur tous les actifs (à l’exception des actions chinoises) et même les matières premières ont vacillé après leur fort démarrage au début de l’année. Le principal catalyseur du mois aura été la publication de l’indice des prix à la consommation américaine plus important que prévu, provoquant une nouvelle chute des marchés. En effet, les investisseurs ont déduit de cette publication que la FED (Réserve Fédérale, soit la banque centrale des États-Unis) sera contrainte d’augmenter les taux de manière encore plus agressive afin de contenir l’inflation, ce qu’elle a d’ailleurs fait lors de sa dernière réunion en augmentant les taux de 75 points de base pour la première fois depuis 1994.

Si nous regardons plus en détail les marchés actions, qu’ils soient développés ou émergents, ils ont globalement tous été négatifs à la fois sur le deuxième trimestre et sur le mois de juin. Ainsi, l’indice action MSCI World Total Return a perdu 16,2% en USD (dollar américain) sur le trimestre et 8,7% sur le mois de juin. Géographiquement, le Royaume-Uni et le Japon ont dominé au cours du 2e trimestre, suivis par l’Europe alors que les États-Unis et les pays émergents ont été en retard. Au cours du mois de juin, le Japon a montré une surperformance alors que l’Europe a délivré la moins bonne performance.

Marchés actions américains : les petites capitalisations chutent fortement

Les marchés actions américains ont connu un mois et un trimestre négatifs avec un S&P500 perdant 16,1% au 2e trimestre et 8,3% en juin. Cette performance trimestrielle est la pire depuis le dernier trimestre de 2008 durant la crise financière. De nombreux signes de ralentissement de la croissance associés à de hauts niveaux d’inflation ainsi que la politique de hausse des taux de la part de la FED ont miné le moral des investisseurs. L’indice Dow Jones 30, plus industriel, a fait relativement mieux avec une baisse limitée à 11,3% sur le 2e trimestre et à 6,7% en juin alors que les petites capitalisations ont fait pire, l’indice Russell 2000 ayant perdu 17,5% au cours du 2e trimestre et 8,4% en juin. L’indice des valeurs technologiques Nasdaq Composite a quant à lui perdu 22,4% au 2e trimestre et 8,7% en juin.

Marchés actions européens : l’Euro Stoxx 50 résiste un peu mieux

En Europe, les marchés ont connu un trimestre négatif mais la plus grosse partie de cette baisse a été observée au cours du mois de juin en raison d’inquiétudes sur la croissance globale, sur l’inflation et sur la capacité de la BCE (Banque Centrale Européenne) à la contenir. L’inflation de la zone Euro a en effet connu un record de 8,1% sur un rythme annuel, nourrissant ainsi les craintes concernant un mouvement plus contraignant de la part de la BCE. Les marchés ont d’ailleurs réagi fortement après le discours de Christine Lagarde, présidente de la Banque Centrale Européenne, discours qui a renforcé les anticipations de prochaines hausses des taux et qui a suggéré que la BCE agirait fortement pour lutter contre l’inflation et ce même si cela devait être coûteux en termes de croissance économique.

Globalement, les indices actions européens ont donc affiché des rendements négatifs : durant le trimestre, le MSCI Europe a ainsi perdu 8,7% (dont 7,7% en juin) et le MSCI EMU a perdu 12% (dont 9,3% en juin) alors que l’Euro Stoxx 50 a fait mieux en finissant le trimestre en baisse de 9,9% (8,8% en juin).

Marchés actions asiatiques : l’indice chinois de Shanghai affiche une performance positive

En Asie, les rendements actions ont été essentiellement négatifs. Le Japon est le pays ayant le mieux résisté avec un indice Topix ayant perdu 3,7% (dont 2,1% en juin) et un indice Nikkei 225 ayant perdu 5% (dont 3,1% en juin). L’assouplissement des contrôles aux frontières japonaises, l’attitude toujours relativement accommodante de la Banque du Japon et la faiblesse du Yen ont en effet supporté les marchés actions malgré la détérioration économique.

L’indice composite chinois de Shanghai a été le seul indice positif de la région avec un gain trimestriel de 4,5% (dont 6,7% en juin) alors que l’indice Hang Seng de Hong Kong montre une baisse de 0,6% sur le deuxième trimestre mais un gain en juin de 2,1%. Les actions chinoises ont donc connu un rallye sur le dernier mois, profitant de valorisations attractives et du cycle de politique monétaire unique de la Chine. À la suite de la réouverture partielle de Shanghai, les achats de maisons et de voitures ont pu redémarrer alors que les données de mobilité traduisent une reprise progressive mais modérée au niveau national.

Les obligations souveraines à la peine

Les obligations souveraines ont perdu du terrain des deux côtés de l’Atlantique et le déclin des obligations souveraines a été l’un des pires sur les 20 dernières années. Les obligations souveraines américaines ont également aggravé leurs pertes depuis le début de l’années. Les pressions inflationnistes et le resserrement des conditions financières ont heurté les obligations souveraines avec des marchés anticipant des hausses de taux supplémentaires en plus de celles déjà annoncées. Les banques centrales sont en effet contraintes d’agir de manière agressive afin de contrôler l’inflation et les coûts d’emprunts plus élevés, associés à l’inflation forte, affectent la croissance économique.

Enfin, les matières premières ont également connu un trimestre négatif avec l’indice Refinitiv/Core Commodity CRB perdant 1,4% en raison de la baisse de 8% au cours du mois de juin et ce notamment en raison des métaux industriels.

Dans ce contexte, nous maintenons notre prudence. Concernant les expositions géographiques, nous continuons de préférer les actions américaines aux actions européennes. Les publications de résultats des entreprises et surtout leurs perspectives pour la suite de l’année seront cruciales. Nous coupons notre exposition aux valeurs bancaires européennes et la remplaçons par une exposition sur les valeurs liées à la santé. Sur la partie obligataire, les niveaux de taux ayant rebaissé depuis la mi-juin, nous réduisons notre position en obligations souveraines américaines et préférons détenir des obligations souveraines européennes de duration plus courte. Enfin, dans un souci de diversification et ce malgré le contexte de crainte de récession, nous conservons notre investissement en matières premières.

Achevé de rédiger le 07/07/2022

Olivier Malteste, gérant diversifié, responsable des solutions de gestion ESG, au sein de Lyxor AM, une entité du Groupe Amundi.

Le portefeuille modèle de Lyxor (MIS À JOUR EN JUIllet 2022)

Afin de vous aider dans le suivi de l’évolution des allocations modèles, des symboles vous indiquent les mouvements opérés sur les fonds :
- Un pour une ligne renforcée par rapport au mois précédent ;
- Un pour une ligne allégée par rapport au mois précédent ;
- Un pour une ligne dont la proportion reste identique par rapport au mois précédent ;
- Un pour une ligne qui fait son entrée dans les allocations le mois en cours.

En juillet 2022, le fonds suivant a fait son entrée :
- Lyxor UCITS ETF Healthcare (LU1834986900)
Et le fonds suivant est sorti :
- Lyxor Stoxx Europe 600 Banks ETF Acc (LU1834983477)

Nom du support d'investissement Code Isin Zone géographique / Secteur Poids dans l’allocation du mois précédent Poids dans l’allocation du mois en cours Variation du poids de la ligne par rapport au mois précédent
Fonds en euros : Suravenir Rendement 2 65% 65%
Lyxor MSCI World UCITS ETF Monthly Hedged to EUR Dist FR0011660927 Actions internationales 4,20% 4,20%
Lyxor Euro Stoxx 50 (DR) UCITS ETF Dist FR0007054358 Actions Europe 0,70% 0,70%
Lyxor UCITS ETF Healthcare LU1834986900 Actions Europe 0% 0,70%
Lyxor S&P 500 UCITS ETF - Daily Hedged D-EUR LU0959211243 Actions États-Unis 3,15% 2,45%
Lyxor Nasdaq-100 ETF Acc EUR LU1829221024 Actions États-Unis 1,05% 1,05%
Lyxor DJ Industrial Average ETF FR0007056841 Actions États-Unis 2,63% 2,63%
Lyxor Japan (Topix) (DR) UCITS ETF Daily Hedged to EUR Dist FR0011475078 Actions Japon 0,70% 1,40%
Lyxor China A FR0011720911 Actions Pays Émergents 0,88% 0,88%
Lyxor Euro Govt Bd 1-3Y(DR) ETF Acc LU1650487413 Obligations d'État Europe 4,90% 5,25%
Lyxor Euro Government Bond 3-5Y (DR) UCITS ETF - Acc LU1650488494 Obligations d'État Europe 4,90% 5,25%
Lyxor Euro Government Bond 5-7Y (DR) UCITS ETF - Acc LU1287023003 Obligations d'État Europe 1,75% 3,85%
Lyxor Euro Govt Bd 7-10Y (DR) ETF Acc LU1287023185 Obligations d'État Europe 0,70% 0,70%
Lyxor US Treasury 10+Y (DR) UCITS ETF - Dist LU1407890620 Obligations d'État États-Unis 5,25% 2,45%
Lyxor UCITS ETF Euro Corporate Bond LU182912127 Obligations d'entreprises européennes 1,75% 1,75%
Lyxor Commodities Thomson Reuters/CoreCommodity CRB TR UCITS ETF - Acc-EUR LU1829218749 Matières premières 1,75% 1,75%
Nom du support d'investissement Code Isin Zone géographique / Secteur Poids dans l’allocation du mois précédent Poids dans l’allocation du mois en cours Variation du poids de la ligne par rapport au mois précédent
Fonds en euros : Suravenir
Opportunités 2
50% 50%
Lyxor MSCI World UCITS ETF Monthly Hedged to EUR Dist FR0011660927 Actions internationales 6,00% 6,00%
Lyxor Euro Stoxx 50 (DR) UCITS ETF Dist FR0007054358 Actions Europe 1,00% 1,00%
Lyxor UCITS ETF Healthcare LU1834986900 Actions Europe 0% 1,00%
Lyxor S&P 500 UCITS ETF - Daily Hedged D-EUR LU0959211243 Actions États-Unis 4,50% 3,50%
Lyxor Nasdaq-100 ETF Acc EUR LU1829221024 Actions États-Unis 1,50% 1,50%
Lyxor DJ Industrial Average ETF FR0007056841 Actions États-Unis 3,75% 3,75%
Lyxor Japan (Topix) (DR) UCITS ETF Daily Hedged to EUR Dist FR0011475078 Actions Japon 1,00% 2,00%
Lyxor China A FR0011720911 Actions Pays Émergents 1,25% 1,25%
Lyxor Euro Govt Bd 1-3Y(DR) ETF Acc LU1650487413 Obligations d'État Europe 7,00% 7,50%
Lyxor Euro Government Bond 3-5Y (DR) UCITS ETF - Acc LU1650488494 Obligations d'État Europe 7,00% 7,50%
Lyxor Euro Government Bond 5-7Y (DR) UCITS ETF - Acc LU1287023003 Obligations d'État Europe 2,50% 5,50%
Lyxor Euro Govt Bd 7-10Y (DR) ETF Acc LU1287023185 Obligations d'État Europe 1,00% 1,00%
Lyxor US Treasury 10+Y (DR) UCITS ETF - Dist LU1407890620 Obligations d'État États-Unis 7,50% 3,50%
Lyxor UCITS ETF Euro Corporate Bond LU182912127 Obligations d'entreprises européennes 2,50% 2,50%
Lyxor Commodities Thomson Reuters/CoreCommodity CRB TR UCITS ETF - Acc-EUR LU1829218749 Matières premières 2,50% 2,50%
Nom du support d'investissement Code Isin Zone géographique / Secteur Poids dans l’allocation du mois précédent Poids dans l’allocation du mois en cours Variation du poids de la ligne par rapport au mois précédent
Fonds en euros : Suravenir
Opportunités 2
25% 25%
Lyxor MSCI World UCITS ETF Monthly Hedged to EUR Dist FR0011660927 Actions internationales 9,00% 9,00%
Lyxor Euro Stoxx 50 (DR) UCITS ETF Dist FR0007054358 Actions Europe 1,50% 1,50%
Lyxor UCITS ETF Healthcare LU1834986900 Actions Europe 0% 1,50%
Lyxor S&P 500 UCITS ETF - Daily Hedged D-EUR LU0959211243 Actions États-Unis 6,75% 5,25%
Lyxor Nasdaq-100 ETF Acc EUR LU1829221024 Actions États-Unis 2,25% 2,25%
Lyxor DJ Industrial Average ETF FR0007056841 Actions États-Unis 5,63% 5,63%
Lyxor Japan (Topix) (DR) UCITS ETF Daily Hedged to EUR Dist FR0011475078 Actions Japon 1,50% 3,00%
Lyxor China A FR0011720911 Actions Pays Émergents 1,88% 1,88%
Lyxor Euro Govt Bd 1-3Y(DR) ETF Acc LU1650487413 Obligations d'État Europe 10,50% 11,25%
Lyxor Euro Government Bond 3-5Y (DR) UCITS ETF - Acc LU1650488494 Obligations d'État Europe 10,50% 11,25%
Lyxor Euro Government Bond 5-7Y (DR) UCITS ETF - Acc LU1287023003 Obligations d'État Europe 3,75% 8,25%
Lyxor Euro Govt Bd 7-10Y (DR) ETF Acc LU1287023185 Obligations d'État Europe 1,50% 1,50%
Lyxor US Treasury 10+Y (DR) UCITS ETF - Dist LU1407890620 Obligations d'État États-Unis 11,25% 5,25%
Lyxor UCITS ETF Euro Corporate Bond LU182912127 Obligations d'entreprises européennes 3,75% 3,75%
Lyxor Commodities Thomson Reuters/CoreCommodity CRB TR UCITS ETF - Acc-EUR LU1829218749 Matières premières 3,75% 3,75%
Nom du support d'investissement Code Isin Zone géographique / Secteur Poids dans l’allocation du mois précédent Poids dans l’allocation du mois en cours Variation du poids de la ligne par rapport au mois précédent
Lyxor MSCI World UCITS ETF Monthly Hedged to EUR Dist FR0011660927 Actions internationales 12,00% 12,00%
Lyxor Euro Stoxx 50 (DR) UCITS ETF Dist FR0007054358 Actions Europe 2,00% 2,00%
Lyxor UCITS ETF Healthcare LU1834986900 Actions Europe 0% 2,00%
Lyxor S&P 500 UCITS ETF - Daily Hedged D-EUR LU0959211243 Actions États-Unis 9,00% 7,00%
Lyxor Nasdaq-100 ETF Acc EUR LU1829221024 Actions États-Unis 3,00% 3,00%
Lyxor DJ Industrial Average ETF FR0007056841 Actions États-Unis 7,50% 7,50%
Lyxor Japan (Topix) (DR) UCITS ETF Daily Hedged to EUR Dist FR0011475078 Actions Japon 2,00% 4,00%
Lyxor China A FR0011720911 Actions Pays Émergents 2,50% 2,50%
Lyxor Euro Govt Bd 1-3Y(DR) ETF Acc LU1650487413 Obligations d'État Europe 14,00% 15,00%
Lyxor Euro Government Bond 3-5Y (DR) UCITS ETF - Acc LU1650488494 Obligations d'État Europe 14,00% 15,00%
Lyxor Euro Government Bond 5-7Y (DR) UCITS ETF - Acc LU1287023003 Obligations d'État Europe 5,00% 11,00%
Lyxor Euro Govt Bd 7-10Y (DR) ETF Acc LU1287023185 Obligations d'État Europe 2,00% 2,00%
Lyxor US Treasury 10+Y (DR) UCITS ETF - Dist LU1407890620 Obligations d'État États-Unis 15,00% 7,00%
Lyxor UCITS ETF Euro Corporate Bond LU182912127 Obligations d'entreprises européennes 5,00% 5,00%
Lyxor Commodities Thomson Reuters/CoreCommodity CRB TR UCITS ETF - Acc-EUR LU1829218749 Matières premières 5,00% 5,00%

Le portefeuille modèle de Lyxor est éligible aux contrats suivants :

- Puissance Avenir
- Puissance Avenir Capi

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AVERTISSEMENT : Il existe un risque de perte en capital sur les sommes investies sur les unités de compte. L’entreprise d’assurance ne s’engage que sur le nombre d’unités de compte mais pas sur leur valeur. La valeur de ces unités de compte, qui reflète la valeur d'actifs sous-jacents, n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.


Ces allocations vous sont fournies à titre indicatif, elles sont définies en fonction des analyses des marchés effectuées par Lyxor ainsi que de ses anticipations. Elles ne sauraient être interprétées comme des conseils ou recommandations de la part de Lyxor. De même, les évolutions futures peuvent différer de celles anticipées par leurs prévisions. Vous êtes invités à prendre contact avec l'équipe d’Assurancevie.com afin que celle-ci vous accompagne et précise sa recommandation. Il est de votre responsabilité de mettre en application ou non tout ou partie de cette recommandation au sein de votre portefeuille

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Mis à jour le 18/07/2022

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